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期货沪铜资料

时间:2018-05-03 15:41 来源:期货入门网 作者:admin 点击:


什么是沪铜期货

期货沪铜就是以铜作为标的物的期货品种,是在上海交易所上市的期货品种,交易代码---CU

 

铜期货合约:

上海期货交易所阴极铜标准合约

交易品种   阴极铜

交易单位   5吨/手

报价单位   ( 人民币)/吨

最小变动价位      10元/吨

每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3%

合约交割月份 1-12月

交易时间 上午9:00―11:30   下午1:30―3:00和交易所规定的其他交易时间

最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

交割日期 合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)

交割品级 标准品:标准阴极铜,符合国标GB/T467―1997 标准阴极铜规定,其中主成份铜加银含量不小于99.95%。

替代品:1、高纯阴极铜,符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定;

        2、LME注册阴极铜,符合BS EN 1978:1998标准(阴极铜等级牌号Cu-CATH-1)。

交割地点 交易所指定交割仓库

交割方式 实物交割

交易代码 CU

上市交易所 上海期货交易所

注:数据来源于交易所官网

铜期货多少钱做一手?

举例说铜最新价格是50000元一吨,一手铜等于5吨,那么一手铜期货的合约价值就是250000,按照12%保证金比例算,做一手铜期货需要50000 * 5 * 12% = 30000元。期货开期货账户交易铜期货,可以联系期货入门网。

铜的主要用途:

铜是与人类关系非常密切的有色金属,被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域,在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大、占总消费量一半以上。

金属铜,元素符号Cu,比重8.92,熔点1083°C,纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性,如热导率电导率很高,化学稳定性强,抗张强度大,易熔接,具抗腐蚀性、可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝,制成很薄的铜箔,能与锌、、锰、等金属形成合金,铜是人类最早发现的古老金属之一,早在三千多年前人类就开始使用。

沪铜期货

铜期货价格变动的因素

1) 供求关系:生产量、消费量、进出口量、库存量

2)国际国内经济形势:铜是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关;

3)进出口政策、关税:长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国,因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策,铜及铜制品的平均进口税率为2%,近两年随着全球经济一体化的进展,国家逐步降低出口关税,铜基本可以自由进出口,从而使国内国际铜价互为影响。

4) 国际上相关市场的价格:例如LMECOMEX价格影响

5) 行业发展趋势及其变化

6) 铜的生产成本:目前国际上火法炼铜平均成本1400-1600美元/吨,湿法炼铜成本为800-900美元/吨,近年来使用湿法炼铜的总产量在迅速增加,1998年达200万吨左右,到20世纪末,湿法冶炼约占总产量的20%左右。

7) 国际对冲基金基及其他投机金的交易方向。

8) 有关商品如石油、汇率等价格的波动也会对铜价产生影响。

 

铜的主要产地:

世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、俄罗斯和秘鲁等国。其中智利是世界上铜资源最丰富的国家,其铜金属储量约占世界总储量的1/3。而在产量方面,智利是全球最大铜产国,2006年其产量约占全球产量的37%。在消费方面,2000年前在铜消费市场唱主角的是西方欧美国家,但在2000年后铜消费市场的主角换成了中国、俄罗斯、印度和巴西。

铜资源主要分布:从国家分布看,世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家,探明储量达1.5 亿吨,约占世界总储量的1/4; 美国探明储量9100 万吨,居第二;赞比亚居第三。

铜的产量:铜的产量在20 世纪50 年代至70 年代得到急速发展,1950 年全世界精铜产量只有315 万吨,到1974 年达770 万吨。但两次石油危机导致了铜消费的萎缩从而使铜产量大幅下降。90 年代铜产量再次迅速增加,其中以智利最为突出。智利于1999 年超过美国成为全球最大的精铜生产国,宣告了美国在铜生产方面遥遥领先的时代的结束。

铜的消费:铜消费相对集中在发达国家和地区。西欧是世界上铜消费量最大的地区,中国从2002 年起超过美国成为第二大市场并且是最大的铜消费国。2000 年后,发展中国国家铜消费的增长率远高于发达国家。西欧、美国铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势,而以中国为代表的亚洲(除日本以外)国家和地区的铜消费量则成为铜消费的主要增长点。

铜的进出口:

铜精矿主要出口国:智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。

铜精矿主要进口国:日本、中国、德国、韩国、印度等。

精铜主要出口国:智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。

精铜主要进口地区:中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。

铜矿

铜期货供求关系

精炼铜的供求情况是影响铜价变动的最直接、最根本因素。一般来说,若供过于求,则铜价下跌,反之,若供不应求,则铜价上涨。通常,我们可根据库存增减、现货升水变化及权威研究机构(如 ICSG、安泰科)发布的供需预测来判断精炼铜的供求情况。供应方面,国家统计局每月发布的产量数据及海关每月中旬公布的进口数据为衡量供 给情况的主要指标。影响供给的主要因素有:铜精矿供需情况、冶炼厂产能及开工率、进口情况、副产品收入、行业生产成本、铜企罢工等。其中,全球最大产铜国智利的铜企罢工事件较多,对期价影响较大。

需求方面,铜作为最基本的工业原料之一,宏观经济的景气程度基本决定了铜市需求的大小。通常,海关每月发布的出口数据及按(产量+净进口量)计算的表观消费数据为衡量需求情况的主要指标。此外,我们可根据 GDP 增长率、制造业指数、订单指数等宏观指标粗略判断需求强弱,根据终端消费领域,如电线电缆、建筑、交通运输等行业的发展情况衡量实际需求的大小。由于我国铜消费量位居世界第一,且 70%以上的铜资源依赖进口,故中国需求成了国际资金炒作的重要题材。

体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称显性库存”,是指交易所库存,目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所LME),纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX 分支和上海期货交易所SHFE)。三个交易所均定期公布指定仓库库存。

非报告库存,又称隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。

用铜行业发展趋势的变化:消费是影响铜价的直接因素,而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如,20 世纪90 年代后,发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大,建筑业成为铜消费最大的行业,从而促进了90 年代中期国际铜价的上升,美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003 年以来,中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长,从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。

铜的生产成本:生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同,最普遍的经济学分析是采用现金流量保本成本,该成本随副产品价值的提高而降低。目前国际上火法炼铜平均综合现金成本约为62 美分/磅,湿法炼平均成本40 美分/磅。湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。国内生产成本计算与国际上有所不同。

汇率对铜期货的影响?

国际市场上铜的贸易一般用美元标价和结算,因此美元的涨跌通常会引起铜价的反向变动。但决定铜价走势的根本因素在于铜的供求关系,汇率因素不能改变铜市的基本格局,只是在涨跌幅度及节奏上施加影响。

国际国内经济形势

铜是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关。经济增长时,铜需求增加从而带动铜价上升,经济萧条时,铜需求萎缩从而促使铜价下跌。

在分析宏观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说是GDP 增长率,另一个是工业生产增长率。

铜期货怎样做基本面分析:

  供应:有关铜的信息,如过去的趋势、现在的库存和未来的供应都是可公开的信息。你必须把这些信息集拢。

  要核对的主要变量是:

  *全球的产量有多大?-----储量有多少吨?生产地区可能经历混乱吗?储层是富矿吗?或者只是贫矿?现有库存是多少?世界上有多少座铜矿?这些矿是如何生产的?未来10年潜在的供应是什么?

  *有新的供应资源吗?-----旧矿扩建?何时?花费要多少?会增产多少铜?新增的供应进入市场前,要花多长时间?

  *有新的潜在供应吗?-----有多少?研发和生产成本要花费多少?这些新资源可用之前,要花多长时间?新供应应何时进入市场?

  需求

  这类商品大多用来做什么?当前的用途中,哪些用途会继续?如果铜价涨得太高,何种替代品能有效替代铜?有什么新的技术进步可能需求这种商品,而以前不存在这种需要?

 

  从以上所列出的分析项目,作为普通交易者的我们要去遵循虽然很难甚至不可能,因为一来很难有准确真实的数据来源,二来交易者在利用上述各项因素对商品期货价格走势进行定性分析的同时,还应利用统计技术进行定量分析,提高预测的准确度,甚至还可以通过建立经济模型,系统地描述影响价格变动的各种供求因素之间相互制约、相互作用的关系,而绝大多数交易者显然没有这样的能力。因此对于普通交易者来说,可以依靠期货公司的研发部门拿出自己的参考意见。

国际方面:智利Antofagasta一季度铜产量下滑10.5%。Escondida铜矿工会表示劳资合同谈判进行很不顺利。嘉能可在智利矿山的工会宣布面临罢工风险。Freeport表示新的环保规则严重阻碍Grasberg铜矿的生产。2月份秘鲁出口铜矿18.49万吨 同比下降16%。英美资源旗下Gedabek矿山铜产量大幅下降。英美资源或将在秘鲁建立一个新大型铜矿。智利Codelco与旗下Radomiro Tomic矿工人达成协议。日本三菱原料预计未来半年内铜产量将同比增长7%。日本泛太平洋铜业公司计划在上半财年将精炼铜产量提高15%。KGHM一季度铜销量同比降12%。Freeport一季度获利低于预期 今年铜产量预估下调。智利Antofagasta一季度铜产量下滑10.5%至15.38万吨。加拿大Teck资源公司收购Quebrada Blanca铜矿。波兰KGHM:一季度铜销售量同比下滑12%至13.3万吨。哈萨克矿业第一季铜产量按年增长29%。韦丹塔计划5月底前重启其印度铜冶炼厂。智利国家铜业委员会:智利2018年铜产量料增加4.3%至576万吨。力拓第一季铜矿产量大增65%至13.93万吨,一季度精炼铜产量同比增加48%至5.61万吨。芝加哥交易所的一份报告称“2018年铜供应可能会增长4%达到历史高位,铜矿目前仍然是有利可图的,我们完全有理由认为铜供应将继续增长且不必过分担心会对2018年铜价造成损害。” ICSG预计2018年全球铜市预计供应过剩4.3万吨;


 

国内方面:本月期间进口铜精矿市场由于受印度vedanta冶炼厂停产影响,部分货源流向国内现货市场,致TC小幅上扬,vedanta的停产一定程度宽松了二季度的货源,短期内对TC提升较为明显,但放长远来看,若vedanta的复产较快,下半年现货偏紧的预期仍未有明显变化,后续其停产的时间对现货市场至关重要。本月铜精矿月度TC创下2013年8月以来新低,显示后期供应或将有所收紧。

 

据中国海关总署数据显示,因对固体废物进口的限制措施正式生效,中国3月废铜进口量为22万吨,2月春节因素,环比上升69.5%,同比下降38.5%,今年1-3月累计同比下滑近40%。SMM认为,近期由于宏观环境不稳定,沪期铜价格反复,波动性较大,废铜制杆企业订单同比去年仍走弱。部分废铜拆解企业由于在年前价格相对高位节点收的货,现处于亏损状态,并不愿出货。需求端来看,废铜制杆企业由于订单并不太理想且精废价差相对低位,价格优势无法发挥,因此维持刚需收货。2018年第一季度废铜进口量以及今年前十批次的限制进口废铜审批量则是佐证了市场对于废铜进口的预期。目前离两大政策的实施还有近9个月的缓冲期,逐渐降缓废铜进口节奏应该会是今年的一个主旋律,废铜市场今年以来一直处于相对僵滞格局,且大概率会继续维持。


本月1#光亮铜(广东清远)月平均价环比上涨238元/吨,报45033元/吨,月度平均精废价差比平均合理价差低969元/吨,较上周回落55元/吨,废铜消费优势不再或将使得对精铜消费的替代作用明显减弱。

 

中国一季度GDP同比6.8%,预期6.80%,前值6.80%。中国1至3月规模以上工业增加值(今年迄今)同比6.8%,预期6.9%,前值7.2%。 中国3月规模以上工业增加值同比 6%,预期6.3%,前值 6.2%。中国1至3月城镇固定资产投资(今年迄今)同比 7.5%,预期7.7%,前值7.9%。央行公告称,从4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。


 

据SMM调研数据显示,3月份铜杆企业开工率为79.40%,好于预期,同比增加10.05个百分比,环比增加31.73个百分比。3月铜杆企业订单恢复良好,主要受益于下游电线电缆企业生产水平的提升。据调研企业表示,目前订单较为充裕,消费旺季如期到来,部分大型铜杆企业能保持满产水平。此外,3月精废价差不断收窄,甚至一度出现倒挂现象,令废铜制杆价格优势丧失,从而提振了精铜制杆需求增加。3月沪铜价格大幅下泄,亦刺激了下游企业的备库热情。整体来看,今年铜杆订单好于往年,开工率同比呈增长态势。预计4月铜杆企业开工率将继续增加至80.87%(调研企业:25家,产能:607万吨)。据SMM调研,3月铜下游行业PMI综合指数终值为63.55,好于预期,重回荣枯线上方。预期4月铜下游行业PMI综合指数为52.58。

 

 

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