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原油期货交易解读

时间:2018-05-03 16:50 来源:期货入门网 作者:admin 点击:


 本着金融服务实体的宗旨,原油期货交易的重要功能就是为国内的石油产业链实体企业提供套期保值的工具。INE原油期货交易以人民币计价,在一定程度上可以对冲企业经营面临的汇率波动风险。除此之外,炼化企业还可以利用INE原油期货锁定加工利润和进行库存保值,特别是对于那些生产已上市化工期货品种的炼化企业更具有吸引力,其可以通过INE原油期货与化工品期货的组合锁定加工利润。

原油期货合约

  3月26日上午9时,中国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心正式挂牌交易。中国证监会党委书记、主席刘士余,中国证监会党委委员、副主席姜洋同时现身上市仪式现场,证监会副主席方星海担任本次挂牌仪式主持。

 

证监会主席刘士余表示,有信心有决心有能力建设好原油期货。据了解,原油期货是中国商品期货第一个全球上市的品种,是中国走向国际化的第一步。

刘士余在致辞时说,原油期货正式上线运行,是中国资本市场各方深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神的务实举措,是落实《政府工作报告》的具体行动,也标志着上海国际金融中心建设迈出新的重要步伐。此时此刻,让我们共同弘扬100多年前发源于陕西延长的民族石油工业自强不息精神、李四光为新中国找大油田的科学报国精神、大庆油田王进喜的“铁人精神”、新时代为中国能源工业革命日夜奋战的科学家企业家的创新创业精神。我们将始终敬畏科学,尊崇法制,放眼全球,支持创新,有信心有决心有能力把富有中国特色的原油期货市场建设好、功能发挥好。我们将全面贯彻落实党中央、国务院关于资本市场改革开放发展稳定的战略部署,为更好保护投资者合法权益、更好服务实体经济高质量发展作出应有贡献。

原油期货交易

 

应勇代表上海市委、市政府,对原油期货合约的挂牌上市表示祝贺,对中国证监会等部门长期以来给予上海的关心支持表示感谢。他说,到2020年,上海要基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心,迈入全球金融中心前列,核心是要完善金融市场体系。我们将以原油期货上市为契机,在国家金融管理部门支持下,进一步拓展金融市场的广度和深度,丰富金融产品和工具,着力提升配置全球金融资源的功能和服务国家经济社会发展的能力,不断增强上海国际金融中心的辐射力和全球影响力。希望上海期货交易所始终围绕服务实体经济,推动期货市场持续健康发展,保障原油期货稳健运行,为我国经济高质量发展和上海国际金融中心建设作出更多贡献。

 

中国证监会副主席姜洋、方星海,上海市领导翁祖亮、诸葛宇杰出席上市仪式。芝加哥商业交易所集团终身荣誉主席利奥•梅拉梅德致辞。国务院相关部委、全国人大相关部门有关负责同志,证券期货监管系统、中国石化联合会等行业协会、市场机构代表也出席了上市仪式。

 

中国原油期货从酝酿到正式上线,历经17年的探索。作为中国期货市场对外开放的第一个品种,将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系,有效服务国家“一带一路”倡议,助力我国金融对外开放以及上海国际金融中心建设。

 

期货原油

原油一种重要的能源品种,无论其现货或者其期货价格的波动都关乎民生,20世纪70年代发生的两次大的石油危机,引发了学术界对于油价波动产生的原因和石油价格波动对宏观经济的影响,以及作为主要石油输出国组织(OPEC)在国际石油市场上的地位和作用等等这些问题的深入探讨。人们从不同角度建立起各种模型和理论力求解释油价波动的原因和机理,对其未来的走势和波动做出预测,并据此分析、度量和预测油价波动对经济增长、通货膨胀、失业率等宏观经济活动水平的影响。

 

期货(Futures)与现货

现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。期货交易是商品生产者为规避风险,从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中,交易者集中到商品交易场所交流市场行情,寻找交易伙伴,通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同,这就是期货,等合同到期,交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现:由于价格、利率或汇率波动,合同本身就具有价差或利益差,因此完全可以通过买卖合同来获利,而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的发展,期货交易应运而生。

由于美国的石油美元政策,长期以来国际间石油交易都是以美元为基础货币进行结算。而我国作为世界上最大消费原油国家之一,在原油的定价权上没有任何的话语权。这种情况对整个国家的能源体系威胁是十分巨大的,在这种体系之下,2018年3月26日,中国首个国际化期货品种——上海期货交易所原油期货(SC原油期货)正式上市交易

 

原油期货

中国版原油期货的特点

中国版原油期货有自己的鲜明特点,具体来看有三个方面。一是“三化”,即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化,更加方便境内外交易者高效参与;想深入了解国版原油的交易规则,请关注扫描二维码;二是不含“两税”,即计价为不含关税、增值税的净价,此举最大程度避免了税收政策变化对交易价格的影响;三是“人民币计价”,同时也接受美元等外汇资金作为保证金使用。此外,依托保税油库、进行实物交割的“保税交割”方式,也有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。总体而言,与国际上的原油期货比较,中国版原油期货差异主要体现在交割方式、每日结算价、交易时间以及保证金要求等方面。中国作为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家以及全球最大的贸易国,中国推出自己的原油期货产品意义重大,有利于形成完整的闭环,更是中国人民币走向全面开放的重要标志。与此同时,这一举措亦能为中国的金融市场开放、人民币国际化,甚至是国家安全方面能带来巨大的好处。不但有助于中国金融市场更加开放、人民币国际化“在下一城”,而且最大程度地维护国家原油战略安全,提高了我国在国际原油市场的定价权。

 

 

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