主页 > 期货入门 > 股指期货知识 >
股指期货知识：股指期货的原理
时间:2018-07-15 19:52 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
股指期货知识：股指期货的原理
中国推出股指期货的作用意义
股指期货概述
股指期货(Stock 股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期 Futures)的全称是股票价格指数期 货,也可称为股价指数期货,期指,是指以股价指数为标 的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期, 可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买 卖.作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品 期货交易具有基本相同的特征和流程.
1982年,美国堪萨斯期货交易所 首先推出价值线指数期货, 此后全球股票价格指数期货 不断涌现,几乎覆盖了所有 的基准指数.
世界主要股指期货市场简介
标准普尔500指数 标准普尔500指数 由标准普尔公司1957年开始编制的.具有采样面广,代表性强,精确度高,连续性 由标准普尔公司1957年开始编制的.具有采样面广,代表性强,精确度高,连续性 好等特点,被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的 道琼斯平均价格指数 道琼斯平均价格指数简称道琼斯平均指数,是目前人们最熟悉,历史最悠久,最 琼斯平均价格指数简称道 具权威性的一种股票指数 英国金融时报股票指数 金融时报股票指数是由伦敦证券交易所编制,并在《金融时报》 金融时报股票指数是由伦敦证券交易所编制,并在《金融时报》上发布的股票指数. 日经股票平均指数 日经股票平均指数的编制始于1949年,被各国广泛用来作为代表日本股市的参照物. 日经股票平均指数的编制始于1949年,被各国广泛用来作为代表日本股市的参照物. 香港恒生指数 新加坡日经225指数期货 新加坡日经225指数期货 台湾股票指数期货
股指期货与其他金融期货, 股指期货与其他金融期货, 商品期货的共同特征
每日无负债结算制度. 合约标准化. 股指期货自身的独特特征 交易集中化 . 1,股指期货的标的物为特定的股 对冲机制. 票指数,报价单位以指数点计. 杠杆效应. 2,合约的价值以一定的货币乘
数与股票指数报价的乘积来表示. 3, 股指期货的交割采用现金交割, 不通过交割实物而是通过结算差价 用现金来结清头寸 期货网http://www.qihuorumen.com
股指期货功能作用
一,价格发现功能. 期货市场由于所需的保证金低和交易手续费便宜, 期货市场由于所需的保证金低和交易手续费便宜,因此流动性极好.一旦 有信息影响大家对市场的预期, 有信息影响大家对市场的预期,会很快地在期货市场上反映出来.并且可 以快速地传递到现货市场, 以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡.
二,风险转移功能. 股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的途径, 股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的途径,期货的风险转移是通过套 期保值来实现的.
三,有利于投资人合理配置资产. 如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票, 如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票,若在股票 现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金,而购买股指期货, 现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金,而购买股指期货,则只需少量 的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数, 的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数,达到分享市场利润的目的.
四,为市场提供了新的投资和投机品种. 五,为证券投资风险管理提供了新的手段.
与股票的交易相比,股指期货 与股票的交易相比, 还有重要的优势, 还有重要的优势,
1,提供较方便的卖空交易
2,交易成本较低 相对现货交易,指数期货交 易的成本是相当低的. 指数期货交易的成本包括: 指数期货交易的成本包括:交 易佣金,买卖价差,用于支 付保证金的机会成本和可能 的税项.
3,较高的杠杆比率
4,市场的流动性较高
股指期货的功能 可以概括为四点.
1.规避系统风险.
2.活跃股票市场.
3.分散投资风险.
4.可进行套期保值.
股指期货的套期保值交易
1.套期保值的时机. 利用股指期货套期 保值的目的是规避 股票价格波动导致 的风险. 避险工具的使用只 是股市投资的辅助 工具.是否进行或 何时进行保值,实 质上与投资者对后 市风险的判断有关.
某基金相信行情已处于相对高位, 决定建立一个避险仓位,但规模 只相当于基金持股市值的40%. 只相当于基金持股市值的40%. 如果行情随后确实下滑,持仓中 的40%将得到保护.如果行情是 40%将得到保护.如果行情是 上涨,还有60%的持股可以增加 上涨,还有60%的持股可以增加 收益.如果行情再下跌3 收益.如果行情再下跌3%,基 金将进一步卖出相当于持股净值 的20%的期货合约,这时避险的 20%的期货合约,这时避险的 头寸已增至60%;如继续下跌6 头寸已增至60%;如继续下跌6 %,才将剩余的40%也进行避险. %,才将剩余的40%也进行避险. 反之,在结束套期保值时也应当 采用动态的策略.只有当判断基 本面严重恶化,股市大跌的可能 性非常大时,才会一次性针对所 有持股进行保值避险..
2.规避工具的选择. 一般而言,应当选择与股票资产高度相关 的指数期货作为对冲标的.
3.期货合约数量的确定. 期货的套期保值最为重要的是要回答买卖 多少份合约才能完全进行保值.为了比较 某公司想运用4个月期的 个月期的S&P500 某公司想运用 个月期的 准确地确定合约数量,首先需要确定套期 股票指数期货合约来对冲某个 保值比率
我国推出股指期货的作用意义
1, 股指期货推出将改变中国资本市场结构 首先,有利于国内资本市场的深化.股指期货推出,使市 场便增加了通过做空市场获利的交易动力 . 其次,有利于国内资本市场的广化.
2 ,股指期货推出将 改变市场交易策略 . 股指期货推出初期, 可能会出现较多的 投机行为,但套期 保值,套利的比例 会逐渐增加.
3,回避股市系统风险,保护广大投资者的利益. ,回避股市系统风险,
4,有利于创造性地培育机构投资者,促进股市规 范发展 . 5,股指期货的推出会对行业结构产生深远影响.
机构投资者会把更多的资金投入到对指数影响力更大的行 业中去 .
推荐阅读期货视频教程：
本文由期货入门网http://www.qihuorumen.com整理发布，学习《赢家期货特训课程》或期货开户，请加微信：13632427373（手机同号）； QQ：335761278 把手。关注期货入门网公众号，期货教程手机随身看，免费领珍藏期货电子书！
