各品种期货行情分析要点7.9

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各品种期货行情分析要点7.9

时间:2018-07-10 17:25 来源:期货入门网作者:admin 点击: 次

各品种期货行情分析要点7.9

　　1、欧元区已批准希腊救助方案；IMF昨日批准向希腊提供300亿欧元(约合400亿美元)救助贷款，希腊将于5月19日得到第一批资金，用于偿还85亿欧元(约合108亿美元)的到期债务；欧盟27国财政部长昨天下午召开特别会议，讨论欧元区领导人提出的建立欧洲稳定机制的具体细节，以救助未来可能陷入危机的欧元区成员国，维护整个欧元区的稳定。市场担忧情绪暂时缓解，欧洲五国CDS从高位回落，但持续性压力在一段时期内仍在。

　　2、美国4月份就业人数增幅创4年来最高水平，非农就业人数增加29万人，增幅高于预期，并创2006年3月份以来最大增幅。，但4月失业率却意外上升至9.9%，表明美国就业市场的恢复可能还需要很长一段时间，为美联储延续宽松货币政策提供充足的理由。

　　3、CFTC公布至上周三，投机基金美元净多头、国债净空头均明显增加，股指持稳维持少量净空头。商品上，汽油小麦玉米增多头明显，豆油、白银铜天然气增空头明显，其余品种变化不明显。

　　4、周一公布4月中国进出口贸易数据、货币供应数据、房地产运行数据，周二公布一系列经济运行数据包括CPI、PPI等。4月份的宏观经济数据可能会显示中国经济活动的增长势头已经见顶。市场预计经济数据短期内还不会明显走弱，那么"经济向上，政策向下"的趋势不变。地产政策的超预期、准备金率调整的超预期，使得很多投资者开始担心还会有什么会再超预期，市场短期下跌幅度过重。而房价短期内仍未显著回落，那么政策的压力依然很大，目前正在接近紧缩预期最严厉的时刻，因此，市场筑底过程可能要需一段时间。上周资金加速流入农林牧渔、医药生物和电子元器件，加速流出房地产、采掘和金融服务。

　　5、周二USDA公布5月供需报告。这次报告农业部将首次对2010-2011年度的供求情况做出预期。市场普遍预期本次陈豆及小麦库存有所提高，而玉米的库存有所下降；对2010-2011年度玉米、大豆、小麦库存的均值预测分别为：18.61、3.476、9.72亿蒲。

　　6、接下来有两件大事必将引起市场高度重视：5月14日美国两党对金融改革立法进行最终投票；5月19日希腊巨额债务到期。

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　　股指：

　　1、上周五主力1005合约报收2897.6点，下跌2.52%，成交量放大至24万手，持仓下降1868手。远月合约跌幅大于近月合约。

　　2、沪深300指数报收2836.79点，下跌60点，日K线收出带长上影线的十字星。

　　3、上周五大多数时候主力合约溢价均超过无套利区间上界，开盘价差接近90点，市场仍存在较多的期现套利机会。

　　4、本周初，国家统计局将公布4月份CPI数据。尽管今年一季度CPI同比上涨2.2%低于预期，但对通胀压力的忧虑未减。

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　　橡胶：

　　1、上周库存继续下降3700吨到38800吨

　　2、东京逼仓结束，上周五新加坡期货继续大跌，昨日新加坡3号330 (-10)，新加坡20号275 (-10)，近期现货市场非常疲软，各类型胶种价格都跌幅比较大。

　　3、天胶开割顺利，重要的标志是原料价格跌的快，杯胶块跌幅尤为明显。同时东京远月贴水的格局在后期将逐步转为升水。

　　4、由于国内本周期货库存已经下降到4万吨以下，内外比价趋势可能已经改变，近期国内产区生产稳定，新乳胶开始批量上市，全乳胶挂单量亦开始增加。

　　5、国内外价差逐步缩小，保水区和外盘的价差也开始缩小，烟片与标价价差由于换月开始缩小到650，烟片与标价价差有继续压缩空间。另外后期烟片的压力好大于其它胶种(远月烟片与标价价差相对合理)。

　　6、印度尼西亚发生里氏7.2级地震

　　小结：宏观层面环境有改善迹象

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　　金属：

　　1、LME铜成交11.3万手，铝成交19.7万手，锌成交5.3万手，铝持仓增加8572手，铜销仓单减少1475吨，锌注销仓单增加2600吨，，铅注销仓单增加475，镍注销仓单增加至6000吨。上海铜库存减少8301吨，铝减少522吨，锌增加3667吨。

　　2、前一交易日现货：沪铜现货报升水100-升水200，平水铜55300-55400元/吨，升水铜55400-55500元/吨，铜价延续跌势，下游买盘谨慎，沪伦比值回升，进口铜流通量逐渐增加。上海铝现货成交价格15310-15340元/吨，贴水30元/吨-平水；无锡铝现货成交价格15300-15330元/吨。铝价再次深度调整，华东地区跟跌，下游对后市观点不一，个别采购积极，部分观望浓烈，今日市况整体一般。今上海0号锌成交在16450-16500元/吨，对1007合约贴水350-360元/吨；1号锌成交在16400-16450元/吨，锌价继续大幅回落带动现货交投气氛，下游企业适量低价采购，但是大中型冶炼企业的出货意愿偏低。

　　3、由于长期合约客户需求大幅增加，JFE制钢公司已停止对不锈钢现货出口市场报价。JFE的一位官员表示，“现在汽车工业和器具制造业的不锈钢需求旺盛，特别是日本公司在国外的子公司，如在中国和其他国家的。因为缺乏产能，我们已停止对出口市场报价。”

　　4、近日Los Quenuales公司称，已经重开了Iscaycruz铅锌矿。由于价格低迷，该矿从去年2月份开始停产。2009年铅锌矿产量也从17.5万吨和1.4万吨分别下降到2.3万吨和1178吨。

　　5、由于镍价上涨，韩国不锈钢冷轧厂BNG公司把5月份的国内挂牌价格提高了35.2万韩元/吨(315美元/吨)。

　　6、世界最大锌生产商—新星公司(Nyrstar)已经谈定2010年铅锌加工费。锌加工费基价是2000美元，每干吨精矿的加工费是250美元，去年加工费为204美元，基价1250美元。基价的提高使冶炼厂在锌价值链中所占比重从2009年的42%下滑到36%。考虑到锌价的波动，新星公司同意锌价高于2000美元，加工费上浮5%，高于2500美元，上浮9%；锌价低于2000美元，加工费下调6%。铅加工费在230美元，较去年180美元上涨了27.8%。

　　7、淡水河谷称，公司与加拿大萨德伯里和Port Colborne镍及铜矿运作的工会领导人之间谈判已经破裂，罢工将继续。

　　8、智利Collahuasi转包工人封锁了巨型铜矿公路，工会主管称，铜矿工人无法进入矿场，运作中断，铜矿表示，“公司持续正常工作”。

　　小结：周五盘面显示，各商品都有止跌迹象，预计基金属有一个向上反弹的过程。

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　　钢材：

　　1、现货市场总体依旧呈现浓厚的观望氛围，但少数城市出现小幅调整迹象，市场人士认为近期市场价格总体以振荡运行为主，各商家根据自身的库存和资金状况报价有一定差异。

　　2、澳大利亚总理陆克文表示，矿产行业的反对加剧不会阻止政府对该行业开征40%的暴利税。

　　3、首钢曹妃甸项目970万吨粗钢产能年内投产。

　　4、上周螺纹钢社会库存增加16.21万吨至655.239万吨，线材库存增加6.778万吨至185.575万吨，热轧库存减少5.84万吨至461.879万吨。

　　5、螺纹钢期货库存增加605吨至163984，线材库存减少1175吨至17605吨。5月螺纹钢注销14万吨，6月注销2万吨，3月注销3310吨，5月注销线材1.7万吨。

　　6、上海3级20mm螺纹钢4250(0)，上海6.5高线4340(0)，上海4.75热轧板卷4460(-60)，66%河北精粉1290(0)，山西河津二级冶金焦1780(0)，动力煤720(0)，新加坡铁矿石掉期价格下跌较多，近月更抗铁，近月报价为166.95(-4)

　　7、小结：从近期观察指标来看，螺纹钢需求仍旧没有启动，在低毛利情况下，螺纹钢可能继续维持低位震荡，不过目前需要关注宏观的影响，尤其是欧洲方面的变化。

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　　黄金：

　　1、因投资人受希腊债务危机及全球股市重挫影响缩减风险仓位，黄金期货周五收高,逼近纪录高位,录得11月来最大三周升幅。

　　2、5年期通胀预期回落0.1%至1.79%，vix(恐慌情绪)上升8.15至40.95，金银比价回落3.4至64.9。西班牙CDS下跌35.3至238.59，葡萄牙CDS下跌34.9至425.14。

　　3、德国总统克勒签署希腊援助法案，希腊援助计划向最终落实迈出了坚实的一步。

　　4、美国4月非农就业上升29万人，远好于预期的18万人，创2006年3月以来的最大增幅。此外，3月非农就业数据亦上修至23万人，原值为16.2万人。不过失业率重新升至9.9%的水平。

　　5、SPDR黄金ETF基金增持2.711吨黄金至1188.498吨，巴克莱白银iSharesETF基金增持77.22吨白银至9088.72吨。纽约交易所铂金ETF基金减仓1.52万盎司至33.42万盎司，钯金ETF亦减持1.97万昂是至70.86万盎司。

　　6、小结：目前需要继续关注欧洲问题，若是市场情绪恢复，因为通胀预期的回落，以及资金获利了解，对金价可能会有抑制。

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　　豆类油脂：

　　1、美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收涨,因市场在周四大跌後出现空头回补,原油价格回落构成的压力未能拖低大豆期价.CBOT 7月大豆合约SN0结算价收涨6美分,报每蒲式耳9.60美元.新作11月合约SX0收高5-1/2美分,报9.34-1/4美元.

　　2、国内豆类油脂市场持仓方面：昨日豆粕多头东证与中钢席位平仓接近4万手，1月空头中粮平仓4万多手。国际农产品市场持仓方面：

　　3、Informa预计,2010年美国大豆种植面积为7,850万英亩.中国大豆买家在价格回落时对美国大豆买兴强烈,主要是新作大豆.

　　4、近期南美农民加紧大豆点价，巴西大豆港口装运量达405万吨。预计后市美豆上行压力将会显现。

　　5、巴西主产州MATO GROSSODANCHAN 52贷/公顷，单产352。55美分/蒲，盈亏平衡点973。87美分/蒲。(具体内容图表见产业链数据部分，已经进行了更新！)

　　6、周四公布的销售报告显示美国农产品出口数据提高较为显著，特别是玉米豆类销售提高幅度较为显著(该部分已经在产业链数据图表部分进行了更新！)。

　　今日豆类油脂特别关注：本周二美国农业部将公布5月供需报告，该报告首次发布2010年度新作美国农产品供需平衡表！

　　投资机会提示：国内港口棕油库存近期开始下降，出货量提高，价格上涨，预计会有一波小幅上涨。空头棕油9月迁仓1月显著。套利角度建议考虑棕油买9月抛1月的套利头寸,看远期贴水50-100左右获利平仓了解。美豆预计在9。6美金-10。4美金之间振荡行情。预计1月豆粕与9月豆粕会拉开价差，抢反弹建议买入1月豆粕。

　　最新报价：对应9月期货的南美进口大豆成本为3385元/吨。对应1月的美湾大豆进口成本3380元/吨。巴西豆油进口对应9月期货赢利34元/吨。棕油进口对应9月期货亏损258元左右。近月船期进口菜籽折油赢利1667元左右。对应9月期货的进口大豆压榨利润为125元/吨左右。对应1月压榨利润171元/吨左右

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　　PTA：

　　1、原油WTI至77.11(-2.86)；石脑油至771(-14)，MX至926(-11)。

　　2、亚洲PX至1027(-11)美元，折合PTA成本6673.56元/吨。

　　3、PTA江浙主流成交至7770(-140)元/吨，进口成本8140.28元/吨，内外价差-370.28。

　　4、PTA装置开工率97%，下游聚酯开工率79%。

　　5、江浙涤丝产销产销低迷，多数工厂为5-7成，部分较低为3-4成，个别价格偏低工厂能勉强做平。涤丝价格继续有50-100元左右的下滑。

　　6、中国轻纺城面料市场总成交量525(+25)万米，其中化纤布387(+19)万米。

　　原油出现暴跌行情、石化类产品随之明显下滑，将继续明显施压于PTA，加之涤丝销售转淡价格下滑，另外PTA负荷明显提升，多则利空因素共同作用，PTA的跌势将会有不小的空间。

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　　棉花：

　　1、7日中国棉花价格指数16546(+17)，2级17034(+38)，4级16271(+48)，5级15283(+11)。

　　2、7日撮合成交15160，订货量141480，5月17440(-4)，6月17477(-65)，7月17627(-59)。

　　3、7日郑棉总成交241920，持仓347224， 5月结算价16770点-70，7月结16970点-65，9月结17125点-125。

　　4、7日ICE美期棉5月80.71点+86，7月收于78.30点+24美分。

　　5、7日进口棉价格指数SM报90.78美分-194点，M报88.63美分-188点，SLM报85.16美分-204点。本日提货美国CA M报89.31美分-185,点滑准税下港口提货价16032(-315)元/吨，1%关税下折15540元-318点。

　　6、7日下游纱线指数KC32S至24450(-0)，JC40S至29450(+0)。

　　7、7日中国轻纺城面料市场总成交量525(+25)万米，其中棉布138(+6)万米。

　　美期棉ICE因市场脱离三周半低点引发买盘而止跌回升，而国内高等级棉仍日渐稀缺，加之夏季的到来正促进棉纱销量放大，现货价格因此继续稳中上涨，但由于其他大宗商品价格仍难有起色，市场气氛仍然不好，棉花也将受到影响，郑州总体也很有可能止跌反弹，但反弹的幅度不一定会很理想，而总体回归升势仍很有可能。

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　　LLDPE:

　　1、上一交易日连塑走稳，但淡季供应冲击持续，但现货至成本端附近，支撑较强。

　　2、7042石化出厂均价11272(+0)，石脑油折算LLDPE生产成本10806(-115)。

　　3、现货市场均价10893(-57)。华东LLDPE现货价为10900-11250，其中华东LLDPE上海赛科企业价11300(-0)，中石化华东企业价11300(+0)，中石油华东企业价11100(-0)。

　　4、仓单市场6月合约收盘均价11000(-50)。

　　5、韩国进口LLDPE中国主港报价1360(+0)，折合人民币完税价11214元。华东地区进口的LLDPE价格为10700-11450元/吨。

　　6、上游原料石脑油生产亏损，料将相对原油持续走弱。目前进口亏幅扩大，行情压力下降，而淡季下游利润亦走低。

　　7、因二季度基本面压力较大，而近期原油大跌，连塑呈明显的跟跌态势，但至5月中旬，之前预估的二季度阶段性低点11000已现，且原油亦企稳，近期以观望为主。

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　　PVC:

　　1、上一交易日PVC走稳，生产利润和月差已压缩，主力合约跌至7700附近获支撑。

　　2、东南亚PVC均价1015美元(-0)，折合国内进口完税价为8351。

　　3、华中地区32%离子膜烧碱市场价575元/吨(+10)，烧碱生产略有盈利。

　　4、SG-5广州市场价7450(+0)，齐鲁化工城乙烯法市场均价7500(-25)。

　　5、华中电石价3425(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6869，成本较高的电石法厂商生产成本7469。东北亚乙烯均价1299美元(-1)，折合国内乙烯法PVC生产成本约8750。

　　6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7410-7468，大厂货源华东市场价7417-7458；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7550-7750，高端乙烯料PVC华东市场价7800-8000。

　　7、值得关注的是近期电石价格有所上升，电石厂商亏损，后市电石价格将走高。

　　8、目前生产厂商盈利， PVC现货价格已经基本跌到位，之前建议华东地区7200附近吸纳的现货可继续持有至旺季，料淘汰落后产能政策将对PVC行业产生影响，特别是电石线路的高耗能工艺和小规模生产装置，而煤炭涨价驱动下，旺季成本也仍将走高，近期宏观面压力下，已形成超跌态势，上周超跌买入机会已现，7700以下买入仓位保持。

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　　燃料油：

　　1、美国原油期货价格周五收跌2美元，而且本周录得近一年半以来最高单周跌幅，因美国股市遭遇大幅抛售，且存在对欧元区债务危机可能拖累全球经济复苏的担忧。

　　2、周五伦敦Brent原油(现货月)较美国WTI原油升水4.21%(+0.68%)，库欣库存持续7周增加(最近一周增幅较大)；WTI原油次月对当月合约升水比率4.53%(+0.55%)；Brent 1.37%(+0.04%)。周四WTI原油总持仓大增3.9万至148.3万张(09年初来最高位)伴随油价大跌。

　　3、周五华南黄埔库提估价4710元/吨(-30)；华东上海混调180估价4840(-10)，舟山市场4825(-10)。

　　4、周五华南高硫渣油估价4275元/吨(+0)；华东国产250估价4675(-25)；山东油浆估价4250(+0)。

　　5、周五黄埔现货相对上海燃油7月升水29元(-1)。

　　6、周五上海期货交易所仓单199900吨(+0)，一周累计减少9300吨。

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　　白糖：

　　1：南宁中间商报价4900(-40)元/吨，销区普遍下调40元左右，糖厂报价偏高，挺价明显。柳州电子盘10054收盘价4845(-60)元/吨，10094收盘价4866(-74)元/吨，贸易商主要从电子盘市场接货，手上货源较少；

　　2：ICE11号原糖07合约小幅上涨0.59%，收于13.75美分/磅(因亩产预计增加，成本下调至13-14美分)；泰国进口成本4629元/吨(加工后)，进口盈利约212元/吨(巴西进口盈利421元/吨)；

　　3：ICE原糖价格是趋势性下跌，任何上涨都只能看成反弹，只要进口处于盈利，国内白糖要上涨，必需有外盘的配合；

　　4：后期国家抛储旨在稳定供应，而不是打压价格；今年的旱情导致主产区农民损失惨重，以及下一榨季产量的不容乐观，同时，国家也希望本榨季农民有个较高的最终联动收购价；

　　5：本榨季消费好于上一榨季，工业库存同比减少47.99万吨，加上抛储部分，需求总体不错，5月份抛售40万吨国储，据传国内计划增加50万吨进口配额；

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