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《期货投资的命门》连载（三）
时间:2019-07-01 15:06 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击: 次
《期货投资的命门》连载（三）
第三节："水流理论"基本原理和实战应用体系
任何流派的内容都大致可以分为"思想体系"和"方法体系"两个部分，前者主要是"讲道理"阐述该流派的"基本观点、立场和原理"；后者则是在实践中如何将这些"原理"贯彻在操作过程。"思想"决定该理论的高度，而"方法"则决定该理论的效果。
期货"水流理论"在"明确期货价格与现货价格关系"的前提下，由三大基本原理和二大应用体系构成"水流理论"的基本构架。前者是"思想体系"后者是"方法体系"。可以总括为：理顺一个关系、搞懂三大原理、构建两大体系。下面就逐一进行说明：
一、期货市场与现货市场的关系：
第一：期货价格与现货价格紧密联系，期货价格是现货价格在期货市场上的一个映像，但不是简单的映像而是"变形"的映像。期货市场是现货市场的衍生物。期货价格是对现货价格的预期，因而现货价格是"本"，期货价格是标，期货价格围绕现货价格上、下波动，同时由于期货市场"投机力量"的推动，期货价格波动比现货价格更剧烈，这们就形成了映像的"变形"。而变形的部分就是"基差"或者叫"升贴水"。这是反映期、现价格联系紧密程度的一个核心指标。
第二：总论中我们重点强调过期货市场与现货市场具有根本性差异，不管是实物商品的现货交易与期货交易还是金融产品现货交易与期货交易，都是完全不同的那么它们的差别究竟在哪里呢？"水流理论"认为：无论是金融产品还是实物商品，在现货市场进行的"价值交易"，买卖双方相互移的是商品的价值，应从经济规律角度进行研究把握；而期货市场是为管理原生产品的现货价格波动风险而产生的衍生市场，在期货市场进行的是"风险交易"，买卖双方相互转嫁的是现货市场的"价格涨跌风险"，更象是一场多空角逐的战争。应从"军事规律"角度进行研究把握。
传统的商品现货领域和股票等金融产品现货领域都是一个财富可以增值的"正和"游戏，经济活动中的分工和交易的结果很多情况下是整体经济运行效率的提高，买卖双方能够取得"双赢"的效果。期货市场则是一种"资金博奕"，期货交易属于"零和"游戏。期货市场自身不创造财富，"赢家"赚的钱来自于输家输掉的钱，期货交易具有更加鲜明的对抗性，所以我们可以看到在股市的大牛市中几乎所有人都获利丰厚，人气旺盛。而期货市场无多大的牛市，或多大的熊市都是"几家欢乐几家愁"，不会出现股市那种"共盈同输"的现象。
二、"水流理论"三大基本原理：
(一)：资金决定价格原理：
"水流理"论"建立的基本出发点就是以自然界的"水循环"类比金融市场的"价格"循环，在"地势越低利润越高"的前提假设下，由于"资金总向利润高"的方向流，能够完全对应"水总是向地势低的方向流"。这样就可以很形象的理解：资金的循环流动推动着价格的循环波动。这一原理包含着两层意思：
第一：从宏观和现货层面上看，在法币(纸币)时代的经济体系下，"货币"决定着"经济周期"；"资金"决定着"供求关系"。货币尤如"流水"一般无孔不入，只要有足够高的利润，资金就会蜂拥而至。资金不断的从利润低的市场流向利润高的市场，循环往复。从而形成了与"经济周期"紧密联系"的不同原生商品市场(股票、债券、实物商品)热点的转换。这是"水流理论"进行基本面研究的立足点，我们将在本书的第三章进行详细阐述。
第二：从微观和期货层面上讲，资金决定着"多空力量"对比。商品价格变化用简单的语言来描述就是"钱比货多就涨，货比钱多就跌"。而就期货市场自身来讲，任何形式的利多因素必须转换为期货市场上实实在在买盘才能将价格推上去，任何形式的利空因素必须转换为期货市场上实实在在的卖盘才能将价格压下来，价格现象变化背后反映的是多空双方资金力量的变化。这是"水流理论"进行技术面研究的立足点，我们将在本书的第四章进行详细阐述。
(二)：现象反映本质原理
中国有句古话叫"大美寓于形"， 神居其内形显于外，观其形可知其神。用现代语言来解释所谓"形"就是"现象"；"神"就是本质。现象的变化意味着本质特征的改变，认知与了解市场本质的变化，只能是由现象(外)到本质(内)的渐进，而不可能是反向的跃进。套用在期货上，"现象"就是价格结构或者叫价格形态，是我们在盘面上直接能够看到的。而"本质"则期货价格背后的供求关系、价值规律、经济周期等在盘面上不能够直接看得到的。期货市场波诡云谲价格瞬息万变，在"保证金制度"的资金杠杆作用下，投资者必须密切关注市场的任何"异动"现象，并保持灵敏的反映。如同水手在海上面对惊涛骇浪，必须高度警惕一样。这就要求投资者能够及时根据"价格现象"的变化及时采取措施，而不可能先研究明白现象背后的实质原因再采取行动。
所以"水流理论"在构筑交易体系时秉承"技术研究流派"的优秀思想和丰硕方法体系，以"价格"作为交易决策的主要依据进行投资。对此我们将本书的第六章进行详细讲解。
(三)价格变化的"有序"与"无序"交替出现原理
期货市场最让人感到难以捉摸的就是价格的"飘忽不定"，就象夏天的天气刚才还是烈日当头转眼间就暴雨倾盆。有的时候价格走势相当"规矩"，但不知什么时候开始又开始"犯病"变得反复无常。正是这种变化使得所有的投资方法都时而有效，时而无效。
其实期货价格虽然有千般变化，但万变不离其踪。变化万千的状态可以归纳成两种"状态"既"有序"状态和"无序"状态。这就像现代计算机语言的"二进制"原理，在计算机语言里只有"0"和"1"两个符号，但正是这仅有的两个简单元素进行的组合，却可以描述出整个丰富多彩的世界。这正应了那句"天下至繁起于天下至简"的话。期货市场丰富多彩的价格形态也是由"有序"与"无序"两个最基本的元素组成的，如果"无序"是"0"那"有序"就是"1"。
期货价格的"有序"状态有两个方面的含义，一是指"有趋势"，即价格涨跌呈现一定程度的"线性"变化，也称"牛市"或"熊市"。另一方面的含义指"价格涨跌的时间和幅度有序，既规则的盘整或震荡。高点与低点出现的时间与高度具有规律性。而"无序状态"是对应于"有序"的另一个方面而言的，对应于"有趋势"即是指"无趋势"即行情的"盘整期"，对应于"有规律的盘整"则是指"无规律的盘整"。
价格变化的"有序"与"无序"始终是交替出现，不存在只走"盘整"不走"趋势"的行情。这样无论投资者所使用的任何方法和工具都只能是针对两者中的一种进行设计的，而不可能是两者兼顾。在"有序"状态下使用起来有效的工具和方法在"无序"状态下一定是失效的，反之亦然。
在这一原理的指导下我们就明白，任何方法都会出现失败的时候，在制定交易策略时一定要有"预备"措施。第一，所有的交易在进行之前都必须考虑好"错了怎么办"。第二，对于你所使用的方法和工具不能因为它出现了错误就抛弃它，应坚持"前后一致性"交易原则，通过资金管理来限制方法失效时的损失。
二、"水流理论"二大应用体系：
至此我们阐述了"水流理论"对"市场本质"的认识和它的"三大基本原理"，这基本形成了较为完整的理论构架，这是"理念"层面的，也可以说是形成了该理论的"世界观"。下一步就要根据这些原理，构造出在实战交易中行之有效的"应用体系"，这是具体方法层面的，也可以说是形成该理论的"方法论"。水流理论构建了"价格分析体系"和"实战交易体系"两大应用体系。前者要解决的是"怎么看行情"的问题；后者要解决的是"怎么做行情"的问题。
(一)价格分析体系：
"水流理论"的价格分析体系包括：市场热点转换与周期分析、价格趋势分析、价格形态分析(K线组合)、量价分析。分析体系要达到的目的是对"价格变化方向、价格涨跌节奏、价格涨跌幅度进行预测。并推演出价格变化可能的几种模式。其中既包括基本面分析也包括技术分析。
(二)实战交易体系：
"水流理论"的实战交易体系包括：确定交易对象、明确进出场依据、交易时机把握、资金管理和投资组合。此外要对"交易系统"的功能和使用进行恰当的定位。
在后面的章节中我们将系统讲解这两大体系，要注意的是"价格分析体系"和"实战交易体系"是相互依存、相辅相承的关系，前者是"分析"后者是"操作"，分析主要做的是"预测"工作，而"操作"做的是"制定对策"工作。实务界的人士对"分析"和"操作"的认识很大程度上有所偏颇，主要体现在一些操作人士主张"完全不要预测"，事实上要想真正实现操作中的"不预测"前提是在"分析"中将预测的结果归纳为几种可能的"模式"从而在操作中以相应的对策来应对，也可以说只有在分析中进行更好的预测才能实现操作中的"不预测"。对于这一点读者可参考本章的附文。
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