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期货套利是分析合约之间的价差
时间:2018-05-24 23:36 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
“在套利者的字典里，没有方向，只有差价。等待市场走出差价，给我们期货套利机会。
套利者并不在乎市场涨跌，他们眼中只有价差。套利者和套保者与投机者一样，是期货市场重要的参与者。
“套利避免了投资者看错方向带来的损失，也避免了突发事件产生的系统性风险，从这个意义上套利相对来讲风险更小些，适合资金量大追求稳妥的投资者。”
当市场投机过度，造成某一合约大幅偏离理论价格，套利者对相关联的合约完成一买一卖的反向操作，赚取差价收敛或者扩张时的利润，这种行为就是套利。
期货套利对于市场的意义在于，它可以平抑市场过度投机，平滑市场里不合理的价格。套利通常分为期现套利、跨期套利以及跨市场套利，这对于股指期货同样适用。
在国内期货市场中，散户参与度为90%，同时90%的客户亏损。当然，这两个90%并不重合。而成熟市场中，机构投资者的套利对冲交易占据重要位置。从经济学角度而言，投机的存在能够为套利对冲者提供一个稳定的获利区间，因此在单边投机者关注某一个品种的涨跌时，期货套利者只关注远月与近月、不同品种间的价差变化。
牛市套利：套利者认为远月合约价格远高于近月合约价格，或者期待近月合约价格涨幅大于远月合约价格的涨幅，套利者可以买入近月合约，同时卖出远月合约。
熊市套利：套利者认为远月合约价格远低于近月合约价格，期待远月合约价格跌幅小于近月合约价格。套利者可以买入远月合约，同时卖出近月合约。
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蝶式套利是相对复杂的一种套利，是上述两种套利的结合，需要3份合约的组合。若看涨(或看跌)中端某交割月份的合约，可以买入(或卖出)两份该合约，分别卖出(或买入)近月合约、远月合约各1份。直至该合约回归合理价位对冲平仓的获利形式。
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